这公司规划部设计室副主任李建国告诉记者，在自主攻关的基础上，这公司还与唐山煤科院合作开展技术验证，并从其他兄弟单位引进成熟先进的技术。
若今年榆树湾项目获批还将增厚0.17 元/股业绩，所以给予公司11 年20 倍估值，对应目标价40 元，上调评级至买入。谁说下游亏损，上游暴利就不可持续？钢铁、化工行业盈利不佳，根源是产能过剩，而非成本因素。
建议投资者把握估值波动，动态PE15X以下是具备安全边际的投资价值区间，可在市场震荡调整阶段逢低介入。澳洲大水对澳进口到岸价量的影响要到2、3 月份才能得到逐步体现。但煤价的上涨动力仍未衰竭：2、3 月份春节到两会后，占全国产量34%左右小煤矿的生产将受到重大影响，国内紧绷的供应链再次紧缩，国际煤价的大涨和近期澳大水的影响逐步显现使进口补充的可能性趋弱，加之3 月份后建设项目开工、复工将使供需缺口扩至近期最大，届时可能成为煤价再次上涨的时间窗口。预计2011年EPS为2.90元，给以强烈推荐评级冀中能源：炼焦煤公司，估值优势突出。收购完成后，公司的权益产量由879万吨，下降至826万吨。
2011年调出量新增1.8亿吨，而铁路和公路运输能力新增仅1.4亿吨。煤价具备上涨预期和行业整体估值偏低，说明当前煤炭板块兼备高成长与低估值两大优势，给予行业优于大势评级，建议投资者积极介入。这是十一五期间，华能集团这家中央企业在甘肃递交的骄人的成绩单。
以电为核心，煤为基础，电煤路港运多产业协同发展的华能集团，是我国最大的国有骨干发电企业。电煤供应紧张的局面给省内经济社会发展带来了严重影响。在对所有新建项目做好节能减排设计的同时，华能甘肃公司还在配套电能源项目建设中率先规划建设天水等地的热电联产项目，拆除了这里城区原有的消耗高、污染重的小锅炉，采用先进的燃煤风冷热电联产机组，实现集中供热，从而有效地节煤、节水，最大程度地改善大气环境质量。与此同时，2008年，华能积极推进重组华亭煤业工作，增强煤炭产业发展后劲。
展望十二五，在华能的推动下，甘肃将更快地从能源短缺省份向能源大省迈进。这一新路子，极大地推动了我省的工业结构调整和发展方式转变。
据了解，天水热电厂建成后可替代天水市供热区域内的160余台燃煤小锅炉。紧接着，2009年10月20日，作为华能集团在我省投资开发的第二个特大矿井，华能庆阳800万吨新庄煤矿隆重奠基。从2008年入驻我省以来，华能在短短3年时间，无论是陇东能源化工基地的建设，还是千里河西的风光无限，他们都在甘肃经济版图上烙下了自己鲜明的印记，成为甘肃工业一支新的主力军。怎样破解这一短板，将资源优势转化为经济优势？省委、省政府决定，在深入实施工业强省战略中，大力实施引强入甘，把大企业特别是央企请进来，借助外力，把地上地下的宝贝资源挖出来，从而破解我省资金、技术、市场和管理等瓶颈的制约。
启示三：在能源开发中，须科学利用资源，追求经济和社会、生态环境协调的可持续发展在规模宏大的陇东能源基地建设中，作为一个以火电为主的大型发电集团，能在环保上下工夫吗？华能做到了。去年9月，他们成功取得了武威市金太阳产业园区5万千瓦光伏发电项目开发权。到2020年，把陇东能源基地建成能够为国家能源安全提供保障的大型能源基地。瞄准陇东地区丰富的煤炭油气资源，华能甘肃公司从一成立起，便积极开展陇东煤电基地的规划论证和项目前期工作，使我省陇东能源化工基地建设掀开了新篇章。
一个让人无法忽视的沉甸甸的事实是，作为我国重要的能源基地，地处鄂尔多斯盆地西南缘的陇东地区预测煤炭资源储量1363.4亿吨，占我省预测煤炭资源储量的96%，排在全国前列。华能大规模的投资，对我省地方财政税收增长作出了积极的贡献。
为提高庆阳煤炭资源的就地转化率，华能甘肃还启动正宁电厂、环县电厂等一批坑口电厂，分步扩建和新建平凉、天水等地电厂。华能发展带给我们的启示，是深刻的。
面对甘肃脆弱的生态环境，他们拟建项目在环保、节水、节能减排等方面超前规划，打造绿色、和谐项目。2010年，华能先期建设的年产90万吨的刘园子煤矿顺利挖出了煤。以煤为基础，煤电联营，从陇东到天水直至陇南、甘南，华能甘肃公司主动融入地方经济社会发展大潮，战略发展规划渐次推进，项目建设风生水起，煤炭、电力、铁路、煤化工多产业协同发展，清晰地描绘了一幅陇东南煤电基地开发的壮丽画卷。随着引领能源开发巨擘华能入甘，华能集团巨额开发资金的注入，甘肃能源开发史上的最大项目启动，陇东能源基地建设拉开大幕此外，近两年公司董事长的频繁更换对公司发展战略造成了一定的影响，公司管理层的思路变化也需要重点关注。等待兴县突破成长障碍，维持买入评级。
兴县正常经营成本为120元/吨。永鑫煤业正在等待审批，远景空间广阔公司。
目前公司兴县地销煤销量很好，约为1天1万多吨，需求主要来自山东和河北地区。公司还与美锦能源(15.81,0.12,0.76%)集团合作在兴县附近开采一块11亿吨储量的资源，公司拟控股。
兴县项目2010年原煤产量1200万吨，目前开采的上组煤洗出率20-30%，今年准备开采下组煤，洗出率约为50-60%，兴县目前气精煤价格1000元/吨(税前)，2010年为900元/吨(税前)，混煤价格为550元/吨，2010年为490-530元/吨，均为含税价。安泽县是山西省贫困县，煤矿储量很大，超过100亿吨，以前不在国家规划区内，不能开采，今年省政府才给批准了一部分用于扶贫和民生工程，公司是最早进入该县的企业，合作的企业是当地的民营企业。
我们认为公司业绩的增长点将主要取决于兴县矿的经营情况，2010年兴县煤矿经营情况仍未正常，因此成本将会显著高于正常水平。在中性预测下，我们预测公司2010-2012年EPS分别为1.02、1.72、2.16。给予公司2011年20PE，目标价36元，维持买入评级。2010年7月5日公告的投资永鑫煤业(60%)属于扶贫项目，已经拿到探矿权，但由于山西省领导变动，现在还在省里审批，国土资源部已经答应尽快给该项目审批，预计2012底才会出煤。
去年下半年开始兴县接入大秦线的苛瓦铁路正在进行万吨级改造，铁道部人事变动对铁路的审批和报备造成一定影响，但是公司已经获得铁道部有关部门的默许进行提前开工，预计改造工作下半年完成，完成后苛瓦铁路将由目前的2200万吨运能提高到3000万吨，铁路建好后可减少吨煤成本约70-80元/吨。该县的煤质比兴县好，但开采条件和富存条件不如兴县，也是气煤，正在建设规划中的中南运煤大通道将经过该项目，唐城、冀氏煤矿合计规划产能700万吨。
调研结论：兴县项目稳健进行，公司运能将大幅提升党员领导干部伸手煤矿入干股权力股、违规投资入股煤矿非法获利的案件。
涉及厅级干部8人，县处级干部329人 （其中企业干部255人），乡科级干部1102人（其中企业干部633人）。处分县处级干部35人，乡科级干部133人。
党员领导干部在煤炭生产、销售过程中利用职权挪用公款、收受贿赂的案件。今年，省煤焦专项办将进一步加大案件查办力度，突破一批发生在领导干部和一些重点领域、重点环节、关键岗位有分量有影响的典型案件。据汇报，已查和正查的典型案件主要有以下五类，即：党员领导干部利用职权收受巨额贿赂严重违纪违法的案件。党员领导干部利用公权，充当保护伞收黑钱放黑车，收受贿赂案件。
2008年，山西省煤焦领域反腐败专项斗争展开，严肃查处了一批案件。党员领导干部在国有煤矿产权转让过程中失职渎职，造成巨额国有资产流失的案件。
处分违纪党员干部3289人，党纪处分1400人，政纪处分2196人。对瞒案不报、压案不批、有案不真查的，要实行严格问责。
截至目前，全省各级煤焦领域反腐败专项斗争领导组办公室共初核煤焦及非煤矿山领域违纪线索2533件，立查案件2272件，其中，全省共初核煤焦领域违纪线索1940件，立查1719件。21日，山西省煤焦领域反腐败专项斗争工作汇报会透露，煤焦领域反腐败专项斗争开展近三年来，全省共立查煤焦领域违纪案件1719件，处分违纪党员干部3289人，涉及厅级干部8人。